Le nom du temple signifie littéralement « temple d’une loi », issu d’une loi ancienne rendant la diffusion du bouddhisme obligatoire : les moines pensaient ne pouvoir atteindre l’éveil spirituel sans remplir ce devoir.

La statue de Benzaiten du temple, connue localement sous le nom « Shoten-san à Nippombashi », est réputée exaucer les vœux d’amélioration des talents musicaux lorsque les fidèles prient en lui offrant des offrandes.

Hoanji est l’un des sept temples de l’itinéraire de pèlerinage Shichi Fuku Jin d’Osaka : visiter les sept lieux pour prier chaque divinité de la bonne fortune apporterait un bonheur complet aux pèlerins.

La légende dit que le prince Shōtoku a fondé ce temple pendant la période Suiko (593-628), ce qui en fait plus de 1 400 ans et l’un des plus anciens lieux religieux d’Osaka.